شريط تغليف بوب جامبو رول لاصق احترافي

وقد حصلت صناديق الأسهم شبه الشفافة المتداولة في البورصة، والتي لا تكشف عن ممتلكاتها على أساس يومي، على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأميركية، ومن المتوقع أن تصل في نهاية المطاف إلى أوروبا وآسيا. قال فرانك كوديلكا، المتخصص العالمي في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في ستيت ستريت، في مؤتمر صحفي في لندن أمس أن هيئة الأوراق المالية والبورصات وافقت على صناديق ActiveShare ETFs في مايو وسلال الوكيل الأسبوع الماضي. يُعرف كلا النموذجين بصناديق الاستثمار المتداولة شبه الشفافة، حيث أنهما يكشفان عن الممتلكات بنفس تواتر صناديق الاستثمار المشتركة. ما زالوا بحاجة إلى موافقة على إدراج البورصة، لذلك قال إن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تبدأ العمل بحلول الربع الأول من العام المقبل. وأضاف كوديلكا: "نتوقع أن تنمو بشكل كبير حيث جمعت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة والشفافة 90 مليار دولار (81 مليار يورو) من الأصول الخاضعة للإدارة، خاصة في الدخل الثابت". "سوف تسافر المنتجات حول العالم وستصل في النهاية إلى أوروبا وآسيا." قال Brown Brothers Harriman في مدونة في شهر مايو إن هيكل ActiveShares ETF الخاص بشركة Precidian Investments كان أول موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصة على منتج ETF خالص حيث كان المديرون يقومون بتجميع الاستراتيجيات النشطة بطريقة غير شفافة. قالت مدونة Exchange Thoughts: "يمكن للمديرين النشطين الذين ترددوا في المغامرة في صناديق الاستثمار المتداولة أن يجعلوا استراتيجياتهم متاحة الآن لجمهور أوسع من المستثمرين دون الكشف عن "الخلطة السرية" الخاصة بهم. حتى الآن، كان المديرون النشطون يدخلون سوق صناديق الاستثمار المتداولة من خلال صناديق مؤشر بيتا الذكية أو صناديق الاستثمار المتداولة الشفافة المُدارة بشكل نشط. وقال بريسيديان في بيان في مايو إن هيكل ActiveShare تم ترخيصه من قبل مديري الأصول بما في ذلك Legg Mason، وBlackRock، وCapital Group، وJP Morgan، وNationwide، وGabelli، وColumbia، وAmerican Century، وNuveen. يرغب المستثمرون في رؤية صناديق استثمار متداولة أكثر نشاطًا في السوق وفقًا لمسح BBH 2019 Global ETF Investor Survey في فبراير. "يشير هذا إلى أن الجدل بين الإيجابي والسلبي ليس بالضرورة خيارًا ثنائيًا - فقد لا يزال مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة يجدون الإدارة النشطة جذابة؛ وأضاف BBH: "إنهم يريدون ذلك فقط في غلاف أقل تكلفة". "على الرغم من أن هيكل Precidian مرخص حاليًا في الولايات المتحدة فقط، ومع استمرار سوق صناديق الاستثمار المتداولة العالمية في النضج، فإننا نتوقع أن يكون الهيكل بمثابة مخطط لصناديق الاستثمار المتداولة غير الشفافة في أوروبا وآسيا." قالت BBH أيضًا في مدونة هذا الشهر أن هيئة الأوراق المالية والبورصة أعطت موافقة مشروطة على هياكل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة شبه الشفافة من Natixis/New York Stock Exchange (NYSE)، وT Rowe Price، وFidelity، وBlue Tractor Group التي تستخدم "سلال الوكيل". وأضاف BBH: "تقدم هذه الهياكل الجديدة لصناديق الاستثمار المتداولة مفهوم سلة الوكيل التمثيلية، والتي تمكن المديرين من تمويه أو حماية الأوراق المالية الأساسية الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة". "يمكن لهياكل صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة أن تبشر بعصر جديد من صناديق الاستثمار المتداولة النشطة." وقال سياران فيتزباتريك، رئيس مؤسسة التدريب الأوروبية التي تخدم أوروبا، في ستيت ستريت، في مؤتمر صحفي بالأمس، إن الأمر سيستغرق بعض الوقت حتى تصل هذه الهياكل الجديدة إلى أوروبا على الرغم من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة. وأضاف فيتزباتريك: "يعمل البنك المركزي الأيرلندي وهيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة مع المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) على شفافية حيازات صناديق الاستثمار المتداولة حيث تتطلب معظم الأسواق الأوروبية الإفصاح اليومي". "قد يكون هناك تحول خلال الـ 18 إلى 24 شهرًا القادمة، لكن هذا يحتاج إلى الكثير من الموافقات أولاً." يلتزم برنامج عمل المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية لعام 2019 بالعمل على صناديق الاستثمار المتداولة من منظور حماية المستثمر ونزاهة السوق. وتتعاون هيئة المنظمين العالميين أيضًا مع مجلس الاستقرار المالي بشأن المخاطر المحتملة على الاستقرار المالي من صناديق الاستثمار المتداولة، وقد عقدوا ورشة عمل مشتركة للمشاركين في الصناعة في يونيو من هذا العام. ويتوقع فيتزباتريك أيضًا أن تنمو صناديق الاستثمار المتداولة للاستراتيجيات البيئية والاجتماعية والحوكمة في أوروبا وأن يقوم المزيد من المصدرين الأمريكيين بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في المنطقة. وقال فيتزباتريك: "جميع المصدرين الرئيسيين يدخلون مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة، وهناك أيضًا مشاركين جدد". "نحن فقط في بداية الطريق في أوروبا وستكون المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) لاعبًا مهمًا في السنوات القادمة." وتابع أن ستيت ستريت تعمل بانتظام مع جهات الإصدار الأمريكية التي ترغب في إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة عالميًا، بالإضافة إلى جهات الإصدار الأوروبية التي ترغب في توزيع صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الجنوبية وآسيا وإسرائيل. وأضاف فيتزباتريك: "إنهم بحاجة إلى منتج متخصص مثل العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة، أو العوامل أو الموضوع، والتحدي هو أن اللاعبين الكبار موجودون بالفعل في تلك المجالات". على سبيل المثال، أعلنت شركة Goldman Sachs Asset Management عن إطلاق أعمال صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية في سبتمبر من هذا العام بعد طرح صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة منذ سبتمبر 2015. وكان أول صندوق استثمار متداول أوروبي لشركة GSAM هو صندوق Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF الذي تم إدراجه في لندن. الصندوق هو نسخة أوروبية من صندوق الاستثمار المتداول الرائد في الولايات المتحدة، والذي يمتلك أصولًا تزيد عن 6.5 مليار دولار والذي قال GSAM إنه أكبر صندوق استثمار متداول للأسهم متعدد العوامل في العالم. وقال نيك فيليبس، رئيس أعمال عملاء التجزئة الدوليين في GSAM، في بيان: "ستكون الأموال ذات صلة بعملاء التجزئة والمؤسسات على حد سواء. وتعد هذه إضافة مهمة إلى عروض منتجاتنا الدولية، ونحن متحمسون للغاية لدخول سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية سريعة النمو. وقالت GSAM في سبتمبر إنها تخطط لإطلاق مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة خلال الأشهر الستة المقبلة. وفي الأسبوع الماضي، أصبحت الشركة مُصدرًا جديدًا في البورصة السويسرية من خلال إطلاق ثلاثة صناديق استثمار متداولة بيتا ذكية. ويتوقع كوديلكا أيضًا أن يأتي النمو في سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية من خلال إطلاق المزيد من المستشارين الآليين. قال: "في الولايات المتحدة، هناك 275 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في شكل روبوتات، والكثير منها موجود في صناديق الاستثمار المتداولة، وسيتوسع ذلك في جميع أنحاء العالم". وفي أوروبا، أدى إدخال لوائح MiFID II في بداية العام الماضي إلى فرض الإبلاغ عن تداول صناديق الاستثمار المتداولة للمرة الأولى في المنطقة. زادت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة منذ إطلاق MiFID II، لكن فيتزباتريك قال إن هناك حاجة إلى المزيد لتحسين الشفافية. وقال فيتزباتريك: "سيكون الشريط الموحد لأوروبا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بزيادة الشفافية وإعطاء صورة أوضح لأحجام صناديق الاستثمار المتداولة والسيولة في جميع أنحاء السوق". وأضاف كوديلكا أن ستيت ستريت تتطلع إلى توفير المزيد من البيانات من أجل تعزيز الطلب. وقال: "بالتعاون مع Global Markets، نقوم بتطوير تقارير عن بيانات الحفظ مثل نوع المستثمرين الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة، وموقعها، مما سيساعد في توليد العملاء المحتملين". وتابع فيتزباتريك أن ستيت ستريت ستصدر في العام المقبل تأكيدات موحدة يمكن قراءتها آليًا للمشاركين المعتمدين (APs)، الذين يقدمون سلة من الأوراق المالية لإنشاء أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية أو يتلقون سلة من الأوراق المالية لاسترداد أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية، وتوفير السيولة في السوق. وأضاف فيتزباتريك: "نحن نستثمر بكثافة كجزء من خطة مدتها ثلاث سنوات، وسيعود ذلك بالنفع على السوق الأوروبية بأكملها والنظام البيئي الأوسع لصناديق الاستثمار المتداولة". "سنطلق أيضًا بوابة AP في بوابة التعامل في السوق الأساسية الخاصة بنا Fund Connect للسماح لـ APs والجهات المصدرة بالوصول إلى بيانات ETF ذات الصلة مثل تأكيد AP، وبيانات صافي قيمة الأصول، وملفات تكوين المحفظة، وسلال التسعير." تم إطلاق Markets Media في عام 2007 لتوفير محتوى متطور ومتعمق يغطي جميع قطاعات صناعة الأوراق المالية، ويتم تقديمه عبر منصة متآزرة من المطبوعات والإنترنت والأحداث.